Le rêve du hub cryptographique de Hong Kong embourbé dans des coûts élevés et d’autres obstacles un an plus tard, avec JPEX comme seule pierre d’achoppement

« Il y a presque deux ans, un récit similaire s’est imposé à Dubaï, avec des bourses mondiales affluant vers la ville – les mêmes qui étaient optimistes à Hong Kong », a déclaré Tung Li Lim, conseiller politique principal pour l’Asie-Pacifique chez la société d’analyse blockchain. Elliptique. « Cela ressemble à un jeu de chaises musicales, étant donné que des rapports récents dans les médias suggèrent que Dubaï examine de plus en plus les candidats à la licence… La nature mondiale de la cryptographie signifie qu’il est facile pour les entreprises de se déraciner d’un pays hôte. »

« Hong Kong est certainement bien placé pour s’imposer comme une plaque tournante de la cryptographie, mais même si l’industrie peut évoluer en un rien de temps, une grande partie de la croissance réelle est longue et durement gagnée au fil du temps », a déclaré Kim Grauer, responsable de la recherche chez Chainalysis. à New York. « Vous résistez à la tempête et attendez les périodes de croissance. Mais d’après ce que j’ai compris en discutant avec les (négociants de gré à gré), il y a peu de sentiment de pessimisme et il y a toujours l’enthousiasme que Hong Kong a un avenir crypto très prometteur et continue d’attirer de nouveaux types de profils de clients. à la fois international et national.

Cet optimisme persistant à l’égard de Hong Kong au sein de l’industrie n’a jusqu’à présent pas entraîné une vague de nouvelles entreprises s’installant dans la ville. Un obstacle majeur concerne les dépenses.

L’ensemble du processus d’obtention d’une licence de plateforme de négociation d’actifs virtuels (VATP) coûtera probablement à une entreprise au moins 60 millions de dollars de Hong Kong, selon Robert Lui, associé et responsable des actifs numériques à Hong Kong chez Deloitte. Les entreprises sont tenues d’embaucher des agents responsables (RO) pour assurer la liaison avec la Securities and Futures Commission (SFC). Ces spécialistes sont déjà difficiles à trouver, selon Liu, et rares sont ceux qui se spécialisent dans les questions liées à la cryptographie. Les salaires mensuels peuvent varier de 200 000 à 300 000 dollars de Hong Kong, a déclaré Liu, et les entreprises « dépenseront également de l’argent » en personnel informatique, en avocats et en services professionnels tels que les services de conseil.

« La difficulté maintenant est que même si vous essayez de faire pression pour quelque chose de nouveau, le public ne peut toujours pas faire la différence clairement entre les actifs numériques et les escroqueries utilisant des actifs numériques », a déclaré Lui. « Cela créera beaucoup de doutes et d’inquiétudes dans le public et entraînera un travail d’éducation beaucoup plus important de la part du gouvernement. »

Les acteurs de la cryptographie de Hong Kong applaudissent la réglementation Web3 après le scandale JPEX

Joseph Wang, un ancien analyste quantitatif qui a aidé les entreprises dans le processus d’octroi de licences, a déclaré que le processus ne comporte pas de liste de contrôle formelle et qu’il est d’un coût prohibitif pour les petites entreprises qui doivent passer par des intermédiaires « averses au risque ».

« Ils veulent que vous parliez d’abord au SFC, et il y a des échanges », a-t-il déclaré. « Vous ne demandez la licence qu’une fois que la SFC vous dit que vous devriez le faire… Aucune petite entreprise extérieure à Hong Kong ne vivra ce que j’ai vécu. »

Wang a déclaré qu’il mettait en place une plate-forme expérimentale de trading de crypto et qu’il avait suivi le processus de licence pour voir comment cela se faisait. Il reste « optimiste quant à Hong Kong », a-t-il déclaré, mais il a été déçu par le manque de clarté pour les entreprises qui ne disposent peut-être pas des ressources des grandes entreprises pour mener à bien ce processus.

Alors que Hong Kong se prépare pour sa dernière FinTech Week, qui débutera le 30 octobre, la ville se retrouve sur une voie que d’autres ont déjà essayée, sans aucun succès absolu pour servir de modèle.

Tous ces endroits ont été brûlés par le cycle d’expansion et de récession de la cryptographie, des insolvabilités majeures et un « hiver cryptographique » prolongé qui a commencé en 2022 après l’effondrement de deux pièces stables algorithmiques liées – Terra et Luna. Cela a déclenché une chaîne de réactions qui a finalement contraint FTX à déclarer faillite en novembre dernier.

Même Singapour, où de nombreuses sociétés de cryptographie de Hong Kong se sont installées, a demandé une réglementation plus stricte du secteur. Les règles récemment proposées obligeraient les commerçants de détail à passer un test, ce qui semble aller dans la direction opposée à celle de Hong Kong.

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Le scandale des cryptomonnaies qui secoue Hong Kong

Le scandale des cryptomonnaies qui secoue Hong Kong

« Les mesures réglementaires proactives ont mis en lumière les risques préexistants du secteur », a déclaré Livio Weng, directeur opérationnel de HashKey. « Même si certains peuvent critiquer ou remettre en question la réglementation, objectivement parlant, ces risques existaient avant la mise en place des politiques réglementaires de la SFC. Si le SFC n’avait pas pris l’initiative de dénoncer cette activité criminelle, les conséquences auraient pu être encore plus importantes.»

Donald Day, directeur des opérations de VDX, propriétaire de Victory Fintech, a déclaré que le scandale JPEX avait montré à quel point les nouvelles réglementations de Hong Kong étaient essentielles.

« Alors qu’il y a un an, certains acteurs du marché remettaient encore en question l’intérêt d’être agréés et réglementés, les défis se concentrent désormais sur la rapidité avec laquelle le marché peut se développer, la rapidité avec laquelle des prestataires de services supplémentaires peuvent devenir opérationnels à Hong Kong et dans quelle mesure il existe un bassin de ressources disponibles, expérimentées et bien formées », a-t-il déclaré.

La croissance future du marché des actifs numériques viendra de la fourniture d’une « valeur ajoutée claire par rapport aux solutions traditionnelles et alternatives », a ajouté Day, offrant à titre d’exemple la tokenisation des actifs du monde réel.

Les bourses comme OSL, HashKey et d’autres basées dans la ville n’ont d’autre choix que de rester attachées à cette vision. Et comme tant de passionnés de cryptographie au cours des années passées, certains sont convaincus que d’autres périodes de boom approchent à grands pas.

« Un marché haussier devrait arriver entre 2024 et 2025 », a déclaré Weng de HashKey. « Les marchés haussiers connaissent généralement une augmentation du nombre d’utilisateurs de détail, le nombre d’enregistrements étant 10 fois plus élevé que lors des marchés baissiers. »